银监会８号文威力显现 高收益理财产品锐减

被称为银行理财业务紧箍咒的银监会“8号文”(《关于规范银行理财业务投资运作有关问题的通知》)落地已经一月有余，与“井喷”的3月份相比，银行理财产品市场降温明显，无论发行量还是收益率都大幅缩水。年化收益率超5%的产品已难觅踪迹。

银行理财业务大幅缩水

“现在中短期理财产品的平均收益率就是在4%左右，二三月份的时候同一款期限的产品收益率能达到4.6－4.8%，现在降到4.2%左右了。”长期购买银行理财产品的姜小姐无奈地表示。

事实上，受银监会“8号文”对理财业务监管升级的影响，这项监管新政策落地一个多月后效应已经明显地体现出来，4月份至今，银行理财产品市场明显降温。

银率网数据显示，刚刚过去的4月份商业银行共发行2439款理财产品，环比3月份大幅下降12.8%。而5月第一周，35家银行的理财产品发行量也仅为282款，环比前一周减少157款，发行的银行数环比也减少了14家。

从收益率上看，“8号文”对银行理财产品的约束也见成效。4月份除3至6个月以及一年期以上理财产品预期收益率水平上升外，其余期限类型理财产品预期收益率均明显下滑。

记者走访多家银行网点发现，老百姓普遍青睐的中短期理财产品收益率较此前跌了不少，能达到5%收益率的理财产品几乎绝迹。

银率网数据也显示，4月份小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.68%，平均预期收益率较3月份回落5.9个百分点。5月3日至6日销售的银行理财产品，共有21款，其中预期收益率最高的两款产品，一款期限为61天，另一款期限为44天，其预期年化收益率均为4.65%，但起购金额分别为100万元、10万元。21款产品中，仅有9款产品的预期收益率超过4%，其余12款理财产品，预期收益率在3.3%-3.9%之间。

相较于中小股份制银行，大银行原先收益率就一直比较低，此次受影响最明显的是中小股份制银行理财产品。“8号文”实行后，大、小银行之间的理财产品预期收益率差距有所缩小。

理财产品收益或继续走低

分析人士认为，银监会“8号文”的威力还将持续显现，银行理财产品平均预期收益率下行趋势短期难以扭转。

根据中信证券的研究，以2012年末的数据为例，银行理财产品规模约7.1万亿元，理财产品中有50%－60%可认为是非标准化债权资产，而“8号文”对银行理财产品投向“非标准化债权资产”的比例进行了严格的限制。

“投向非标债权资产的理财产品往往收益率较高，8号文对此的限制使得理财产品收益率整体下降。”普益财富研究员曾韵佼指出。

预计银行理财产品的调整状态仍将持续一段时间，因为银行需要调整其理财产品的配置，降低投资“非标”资产比例。

“短期内，高收益率产品会逐步减少，银行理财产品的整体收益水平仍会下滑，建议投资者可根据资金情况重点配置中长期理财产品。”银率网分析师狄麟麟表示。

“抢”黄金凸显百姓理财焦虑

和理财产品收益率“跌跌不休”相反的是，4月份的CPI开始温和上行。老百姓财富保值增值的意愿也更加迫切。

央行公布的《2013第一季度储户问卷调查报告》显示，居民投资意愿有所回暖。其中，44.5%的居民倾向于“更多储蓄”，较上季下降2.6个百分点；倾向于“更多消费”的居民占比为17.9%，较上季下降1.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民占比为37.6%，较上季提高4.1个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为：“基金及理财产品”“房地产投资”和“购买债券”，选择这三种投资方式的居民占比分别为25.9%、19.9%和14.6%。

可以看出，理财产品依然是老百姓投资的“明星产品”，不过，收益率下滑却已成常态。近期“中国大妈”抢购黄金更是成为市场热议的话题，事实上这在一定程度上凸显出了老百姓“投资无门”的理财焦虑。